李非列从股市悄然消失了。理由只有他自己最清楚——

　　第一，“那个时候，国内证券市场市盈率过高，同时传出法人股即将流通的消息、预计创业板即将成立等等，基于这些不确定因素，我们判断未来数年里中国证券市场将是各行业里风险较高的领域，孔子言‘君子不立于危墙之下’，必须迅速离开。”尤其是飞尚的海外股东，他们经历过多次海外证券市场的大起大落，认为中国股市的涨跌周期就要到了，撤离的心情更是迫切；

　　第二，金融证券等虚拟经济的真正价值来自实体经济，实体经济是虚拟经济的“根”。而做庄炒作不外乎把钱从一些人的口袋装进了另一些人的口袋，企业价值并没有增加，“一旦退潮，你就会发现这些企业在光着屁股游泳。”所以李非列利用虚拟经济积累资金，但绝不迷恋虚拟经济。他要从经济的“根部”入手：“进入股市是为将来做实业积累资本。”

　　第三，纵观全球最优秀的企业，无不是利用资本工具进行并购、整合，最终做大做强，或者说没有任何企业完全是靠自身的积累做大的。然而中国不管是民营还是国企，对资本运作却十分陌生。此时李非列将自己丰富的资本运作经验与企业相结合，必然比那些靠生产买卖来积累的企业更具优势，即所谓“两条腿比一条腿走得更稳更快”；

　　第四，从个人角度而言，李非列已经与电脑和纸上的上市公司打了八九年交道了，他太想亲自C盘一家企业，看看自己能不能如巴菲特所说，做出企业真正的价值来？看看自己是否有能力比国内上市公司做得更好……

　　兴趣与战略思路都已经非常清晰了，但是该怎样进入实业？“我们一没经验、二没人才、三无社会背景和行业关系，因此只有选择并购。”但又选择什么样的企业来并购？此时上证指数为1900点(后来涨到2300点)，飞尚还是觉得自己像半路下车。万一下一波行情上涨呢？出于“股东利益最大化”的原则，李非列最终决定，采取一个两全之策——收购上市公司。

　　其中的奥妙在于，上市企业基本都持有未上市流通的法人股，或国有股。如果未来行情看涨，李非列手里上市公司的法人股、国有股同样可以溢价增值；等到全流通之时，飞尚同样可以在资本市场玩得风生水起。这样一来，实业经营与资本运作“两手抓，两手都要硬”，利益可保无虞。

　　从惨遭滑铁卢到东百好心情

　　现实与理想永远不可调和。

　　战略构想虽然美妙，然而等待实施的过程却漫长而充满变数。最现实的问题是，在没找到适合并购的上市公司之时，干什么去？换句话说，从2000年那个凉爽的夏天退出股市到2001年6月第一次收购上市公司(东百集团)，这一年之间李非列都做了些什么？

　　当然他绝非无事可做，他东奔西走想做高科技企业。

　　这里面有飞尚的另一个战略构想——做高科技项目，然后上市。此时股市设立创业板已是大势所趋，其中的高科技项目更是炙手可热。一个聪明的企业家此时应该做的，是立即着手并购高科技企业，经营成功之后申请在创业板上市。“那时他相信，一个资本与高科技产业相结合的崭新实业帝国，同样可在自己手中快速建成。”熟悉他的人说。

　　于是李非列在全国各地飞来飞去，忙得不亦乐乎。

　　但是谁也没料到，李非列撤出股市之后满怀希望第一次出手实业，就遭遇了滑铁卢！