民企提供大量项目源泉中外资本合作将扩至金融领域

　　“就目前中国经济的发展情况来看，今后的5年，对于风险投资和私募股权投资来说，应该是最好的几年。”在15日举行的2007年中国创投中小企业融资发展高层论坛上，软银赛富首席合伙人阎炎表示。

　　截至今年，阎炎已经从事投资行业14年。阎炎说，过去的3年，是他在中国投资这么多年里所经历的最繁荣的几年。

　　而现在之所以说未来5年是投资的最好的5年，阎炎认为，是因为不管是从纵向或横向来看，中国都将是全世界私募股权投资最理想的地方。其原因主要在于，中国的经济改革经过近30年之后，从制造企业、技术转移以及以出口导向开始到今天，中外合资在经济上要上一个台阶，而这个台阶恰恰应该是在金融领域进行合作。

　　“10年以前我们在中国投资，在所有的商业会议当中我都是最年轻的，因为那时候我们主要的谈判对象是国营企业，谈判代表大部分都是白发老者。而现在恰恰相反，基本上在每一个商业会议，我一定是年纪最长的。一个很重要的原因就是民营企业在这些年的发展。”阎炎用自己的亲身经历来说明民营企业发展对其投资所带来的影响，“10年以前很少有一个民营企业资本需求在1000万美元以上。今天浙江省一个省就可以找出上千家。”阎炎表示，中国的民营企业这些年的发展给投资提供了一个大量的项目的源泉。加之国有企业对外国资本控股投资性的开放，大量的资金需求也是阎炎认为未来5年中国适合投资的第二个重要原因。

　　中国最吸引投资的地方在哪里？阎炎表示，中国目前资本使用效率很低。由于政策的限制以及政府对资本市场的控制，大量的民营企业，尤其是对于高科技企业，在创业初期基本上无法在银行里获得贷款。他们惟一的解决办法是通过亲友借贷，或者寻找风险投资。但即便是今天，中国来源于本土、团队是本土的风险投资，仍旧屈指可数。“正是中国的这种资本市场的无效性，造就了私募股权投资。再加上近些年大量好项目的涌现，这就在今后的几年为这些私募股权投资的发展提供了一个极为有利的条件。”阎炎表示。

　　此外，随着大量的外资涌入中国市场，许多人士认为资金过多，但阎炎却表示否定。阎炎举例说：“2006年是中国风险投资历史最高的一年，所有的外商风险投资在中国加起来是17．6亿美元。而美国的去年投资是风险投资加起来是大概265亿美元。以色列，一个仅600万人口的国家，一年的风险投资是18．8亿美元。另外，我想这个17．6亿美元跟中国30万亿的人民币存款来讲，只不过是杯水车薪。所以我不认为这个外商资本的进入会对中国的风险投资界形成一个大的威胁，我倒认为这是对于中国的这个风险的投资业的发展起到一个非常好的作用，也起到一个示范的作用。”

　　但尽管对投资前景十分看好，阎炎仍然有担心的地方。他表示：“在中国一切都离不开政策，如果政府能够制定出明智和合适的政策，我相信中国整个资本市场的效益在今后的几年会大大地提高。但经济的发展无疑需要由外延性的扩张，转向以提高效益来实现可持续发展。提高整个资本市场效益将带来的最关键的作用，就是会使各类资金的使用，包括像风险投资这种投资的行业，有了长足的发展。这样我们的资本市场的效益才会提高，中国的经济发展才会走向一个良性循环的阶段。”