受金融危机扩散、全球经济衰退影响，大宗商品市场出现罕见暴跌行情，其中有色金属铜的表现最为惨烈。以国内沪铜为例，从10月6日至10月16日，其从53,360元/吨一路下挫至40,070元/吨，跌幅高达24.9%。

　　面对如此大的跌幅，起初分析师还在为那些未参与期货市场套期保值的现货生产企业担忧，但这些企业尚未出现问题，参与期货市场的企业却率先暴露出了问题。根据上海期货交易所持仓报告显示，国庆节前，深圳金瑞作为沪铜头号多头，共持有7.5万吨沪铜多单，其中超过80%没有出逃。金瑞期货相关负责人表示，江西铜业(600362,股吧)在其多头头寸中占有23%的比例。以23%的比例测算，江西铜业的损失超过亿元。

　　在这之后，更为惊人的市场传闻出现。号称宁波民营企业老大的金田铜业，因为炒期货亏损40亿，公司因此资金链紧张，面临倒闭。世华财讯就此致电该企业，但其电话处于无人接听状态。

　　按照常规套期保值的角度来看，这些生产企业理应在期货市场选择合理价位卖出自己的产品，在下跌行情中会有较大盈利，以抵消现货市场中遭受的损失。事实却是这些企业在期货市场出现巨额亏损，并危机到企业的生存。

　　北京中期总经理毋润昌解读了这一现象。他表示，江西铜业等生产型企业按照套期保值理应采取卖空策略，但现实中它却是多头主力，其参与市场已经不再是套期保值的行为，而只是一种单纯的投机行为。

　　另据期货公司内部人士介绍，期货公司在开发机构客户的初始，为企业灌输的是套期保值的理念，交易目的主要是为其规避经营风险。但随着交易的不断开展，这些企业往往偏离了套期保值交易，转而向投机者发展，并寄希望于利用自身较为强大的实力短期内改变市场走势，往往事与愿违，使企业蒙受巨大的交易损失。

　　国内市场的生产企业遭受较大损失，参与外盘的大型国企也引起证监会的高度关注。10月10日，中国证监会召集25家取得境外期货套期保值业务许可证的国有企业的有关负责人在上海座谈，为应对近期国际商品期货市场的巨幅波动、加强企业风险控制做出紧急部署。

　　在会上证监会主席助理姜洋特别强调到，这些企业必须严格依法合规运作，坚持套期保值原则不动摇。国有企业在期货市场上只能从事套期保值，不得投机交易。只要坚持套期保值原则，风险就处于可控范围。在套期保值业务中，期货、现货两者有效结合能保证企业正常盈利。

来源：世华财讯