自下而上的救楼市大戏

　“货押授信仍是中小企业融资的重要途径。”9月25日，古城西安，在深圳发展银行（下称深发展）联合国内9家物流公司举办的金融物流研讨会上，深发展贸易中小企业融资部马黎民总经理说，“越是资金链吃紧，企业越要注意盘活自己的资产，特别是流动资产如存货、应收账款，靠自己、靠银行，共度时艰。
 
 
 
”马总透露，深发展的信贷额度将优先支持中小企业贸易中小企业融资业务，“今天的会议就是要和我们的物流合作伙伴探讨，如何应对宏观调控的新形势，完善金融物流合作平台，进一步推动动产与货权质押（下称货押）等供应链贸易中小企业融资业务的健康稳定发展，给中小企业更多更及时的支持。”

　　货押缓解中小企业资金困境

　　当前的宏观经济形势非常微妙，不少中小企业受到宏观层面的影响，即人民币升值、出口退税调整、从紧货币政策、原材料价格上涨等，面临资金紧张的局面。国家发改委中小企业司的统计显示 ，全国约1/10的规模以上中小企业在今年上半年工业增加值增长率接近30%，较去年同比减少15%。受宏观经济紧缩形势影响，企业面临生产成本提高、中小企业融资成本上升等多重压力，中小企业基本面弱化趋势明显，部分企业出现资金链紧张等问题。

　　根据《中国中小企业年鉴》（2007），截至2006年10月底，中国中小企业数已达到4200多万户，占企业总数的99.8%;创造的最终产品和服务价值占GDP的58%，生产的商品占社会销售额的59%，上缴税收占总额的50.2%，解决了全国城镇就业总量中75%以上的就业，承担了中国68%的进出口额。

　　中小企业已经成为中国经济的活力之源，经济快速发展的“助推器”。但中小企业的银行借贷一直以来是一个难题，一方面是由于中小企业和商业银行之间存在较为严重的信息不对称，另一方面也是因为中小企业比大企业相对而言抗风险能力较弱.而传统的信贷技术难以有效地克服该问题，这是造成中小企业借贷难的根源。

　　“直至货押、票据、应收账款中小企业融资等业务为典型的供应链金融服务的推出，我们开辟了解决中小企业融资难题的一个系统解决方案。”马总说，“这是完全不同于传统信贷技术的业务体系。深发展供应链金融将中小企业置于供应链中考察，重点围绕中小企业的流动资产设定抵质押，给予中小企业融资支持，比如货押授信，这也是国外中小企业融资的主要方式。”

　　所谓货押业务（全称动产货权质押授信业务，业界也称仓储中小企业融资），是指企业（或个体工商户）以自有或第三人合法拥有的动产为质押的授信业务。这些动产包括企业储存在自有仓库或第三方仓库，在途运输的存货，甚至预付款后的提货权等。这种中小企业融资安排，特别适用于普遍缺乏固定资产等传统抵押物又难以找到合格的第三方担保的中小企业，因此早在本世纪初就力推货押业务的深发展，在中小企业融资市场大有斩获。据其公开披露，截至2007年12 月末，该行存量贸易中小企业融资客户将近3000家，客户增幅同比达52.2%；贸易中小企业融资表内外授信余额近800亿元，同比增幅38.92%，不良率被很好地控制在1％以下，迄今没有实际损失。而业内人士称，中小企业货押授信占到深发展贸易中小企业融资的绝大部分。

　　据深发展估计，存货与应收账款占中小企业资产的五到六成。人民银行2006年研究表明 ，全国企业存货、应收账款总额超过10万亿元。《物权法》实施后，这些流动资产已经可以设定为抵押物，中小企业善于借助货押授信产品，将可能盘活自身存货占压，松绑资金链压力。

　　金融物流多方受益

　　货押业务涉及货物的占有、运输与监管等大量物流环节，非银行专业所长，依靠银行自身力量的发展模式既不经济也难以监控操作风险。所以，银行需要委托第三方物流公司对企业提供的质押商品代理物流与监管，因此业界又称货押业务为物流金融业务，即基于物流公司有效监管质押货物的基础上，银行给予货主中小企业融资。

　　在最早开展货押业务的深发展看来，银行与物流公司的合作是多方共赢的安排。首先，银行借助物流公司在传统物流及货物监管等方面的专业能力，得以构筑“防火墙”，拓展货押业务新兴市场；其次，对客户而言，在基本不改变经营现状（如厂家自有仓库、第三方监管）的情况下，能够最大程度上盘活存货，增强资金实力；最后，对物流公司来说，他们在充当银行代理人，保障信贷的支持资产安全，并就企业经营活动向银行提供预警的同时，通过对于银行客户的合理共享，也将为自身带来新的利润增长点和客户增长渠道。

　　银行资金流的介入，加速了供应链贸易流转、促进了物流业的发展。因此，当深发展2005年分别和中外运、中储、中远等国内实力最为雄厚的物流巨头洽商战略合作，拓展货押授信市场的时候，双方一拍即合，先后签署战略合作协议，开展了以物流监管为核心内容的物流金融合作，之后，双方围绕供应链共同的客户，不断深化服务，其内涵日益丰富。

　　2006年11月，四家单位在深圳共同举办了首届“物流、供应链与中小企业融资安排”研讨会，共同探讨在供应链竞争背景下，银行为代表的资金流，以及以第三方物流为代表的物流，如何互动合作、扩大业务空间，达成了搭建更具便利性、更高附加值的供应链“金融-物流”平台的基本共识。如今，参与深发展供应链“金融-物流”平台的第三方物流企业，包括全国性物流巨头和地方物流企业超过250家。

　　会上，一位物流专家指出，物流金融之所以能助力中小企业，是因为“物流企业通过库存管理和配送管理，可以掌握库存变动，掌握充分的企业信息，一定程度弥补银行的不足”，因此，“由物流供应商作为监管方和银行的代理人，展开货押授信是可行的。”这位专家强调，物流金融服务不仅可减少企业交易成本，也降低了金融机构信息不对称产生的风险。因此，由物流公司输出监管的货押业务模式自深发展率先在国内银行业推出后，迅速成为企业与金融机构的“粘结剂”，而且，也成为物流企业的重要业务模式。

　　搭金融-物流一体化平台助力中小企业

　　深发展专家也认为，该行利用企业存货、应收账款作为信贷支持资产，成功解决中小企业融资难题，不仅要归功于该行“自偿性贸易中小企业融资”授信评级体系的技术创新，同时也离不开物流公司的货代、运输与监管能力创造的风险缓释效应。

　　这次主题为“新形势、新合作、新发展”的金融物流战略合作研讨会，其核心目标乃是银行与物流双方进一步深化物流监管、货押授信的合作模式，面向全体供应链企业搭建供应链“金融—物流”一体化平台，筹划银行、物流、企业无缝对接、信息联通的一站式服务。

　　据深发展高层在会上的介绍，近年来，该行通过第三方物流监管已累计发放数千亿货押中小企业融资，同时也创造了近7000亿元的货押监管货值或物流储运货值（不完全统计）。同时，通过物流合作伙伴的推介，深发展平均每年新增贸易中小企业融资客户数百家，合作多赢的效果显著，也为进一步紧密合作安排奠定了基础。

　　商业银行和物流企业都是供应链金融天然的参与者。国际上，物流公司与商业银行互动、联姻乃至购并提供供应链金融即是佐证。典型的案例包括：1998年，UPS收购美国第一国际银行（First International），将其改造成为UPS的一个部门（UPS Capital），提供金融物流服务，转型为成功的供应链金融服务提供商。2005 年，摩根大通银行收购了一家物流公司Vastera，并在亚洲组建了一支新的物流团队，专门为供应链及分销链提供金融服务和支持。金融、物流两大部门携手拓展供应链金融，将带来如下的显著效益：

　　其一，供应链金融客户与物流企业客户高度重叠，因为供应链的内部物流，包括从供应商到核心企业或是从核心企业到分销商，构成了物流业务越来越重要的部分。因此，银行与物流企业的客户共享，实现多窗口的客户导入，是供应链金融与物流发展的重要路径；

　　其二，供应链金融的产品运用很多都涉及到对物流的控制，在这类业务中，物流企业往往充当银行代理人的角色，监控信贷的支持性资产的安全，并就企业的经营活动向银行提供预警。这类业务的客户同时作为银行和物流企业的客户，将为物流企业带来新的利润增长点，这为物流企业提供了发现潜在授信客户、引导客户金融需求的利益激励；

　　其三，物流外包已成为现代企业扩张到特定发展阶段的趋势性选择，面对这一趋势，并依托主业项下的物流管理职能，引入金融增值服务来吸引外包业务，完全可以成为一种有效的竞争策略。在这种策略下，物流企业的资源投入并未增加，但可以实现物流和动产监管的双重收益。

　　因此，如何深化供应链“金融—物流”平台合作成为会议重点讨论的焦点。客户共享、信息共享、能力互补、品牌提升成为会议讨论中出现频次最高的关键词。

　　深发展提出，该行供应链金融业务未来将逐步向实力及管理能力较强的物流战略伙伴倾斜，逐步退出实力弱小、管理能力低下的监管合作方。会上，根据既往合作情况、双方资源与能力互补及合作意愿等的综合考虑，深发展与九家国内规模与实力领先的物流公司结成了金融物流战略合作单位。九家公司为：中国对外贸易运输（集团）总公司、中国外运股份有限公司、中国远洋物流有限公司、中国物资储运总公司、中铁现代物流科技股份有限公司、中远国际货运有限公司、五矿物流集团有限公司、长久实业集团有限公司、广东南储仓储管理有限公司。

　　深发展贸易中小企业融资部马总透露，该行将联合金融物流战略合作伙伴推进“金融—物流”一体化平台建设，实现客户共享、联合营销；开发电子平台和数据标准，实现信息直联和共享；共同研发和推广全程物流、集装箱中小企业融资、电子监控等产品与模式。为此，深发展总行将设立物流合作方管理专司岗位，负责推进双方合作具体事务。

　　深发展相关负责人向记者透露，在功能日益完善与强大的金融物流平台支撑之下，深发展下一步将力促沿供应链、围绕核心企业的“1+N”供应链中小企业融资业务发展，同时以行业为主线，对重点行业逐一梳理，形成专业化的营销和风控能力。

　　会议还透露，自从2005年7月正式确定全行公司业务“面向中小企业”、“面向贸易中小企业融资”实施战略转型之后，深发展供应链金融业务量和扶持客户数呈加速增长趋势。2008年上半年深发展贸易中小企业融资客户总数增长了22%，表内外授信余额增长达21%。贸易中小企业融资在深发展总体业务中的重要性进一步增加，2008年一季度末贸易中小企业融资授信总额占总贷款比例达到34%。同时，贸易中小企业融资的发展也带来了可观的中间业务收入。与会专家认为，深发展供应链金融服务造就的共赢生态已日趋成熟，创新金融服务正在大力提升供应链的价值，而深发展借力供应链金融，已有效避开国内银行同质化竞争，走上了一条具有自身特色的差异化“蓝海”之路。

　　物流企业认为，银行与监管合作方是利益共同体，在当前经济形势下，双方细化监管管理、加强信息互动、严格作业要求、强化过程监控，对共同客户经营状况的及时预警显得犹为重要。

　　会议同时也探讨了当前宏观调控背景下，供应链中小企业融资客户可能出现的资金链吃紧、购销活动不稳定，企业经营风险向商业银行信贷风险转移等一系列问题，并就共同构建一个可操作性的风险预警及响应机制达成了共识。

来源：中国网