较上月相比，8月中国IPO市场整体规模有所回升，大盘蓝筹中国南车直接起到了提升市场作用，但总体来说仍处于低迷期。本月共有IPO企业13家，环比上升18.2%；中小企业融资金额21.17亿元美元，环比上升212.4%。（图1-1）IPO市场最大看点为，中国南车在港交所及上交所挂牌上市。其低市盈率、低价格的“双低”发行特点也直接反映出IPO市场仍未回暖，16.03倍的发行市盈率更是创出了近两年新股发行市盈率新低。本月，境内IPO企业数量与上月持平；境外IPO企业数量6家，环比上升50.0%。（表1-1）

　　VC/PE背景企业IPO中小企业融资规模大幅下降

　　自2008年5月以来，受累于整体市场环境，VC/PE背景企业IPO中小企业融资规模呈现出不断下降趋势，本月VC/PE背景企业IPO数量及中小企业融资金额降幅更为明显。其中，VC/PE背景IPO企业数量为2家，环比降低50.0%；中小企业融资金额仅为1.05亿美元，环比降低72.5%（图2-1）；IPO平均中小企业融资金额5244万美元，环比下降45.1%。

　　制造业及IT行业各有1家VC/PE背景企业IPO

　　卫士通成功上市，亚商资本IPO投资回报率达1326.7%

　　本月IPO平均投资回报率为6.77倍，远高于2008年上半年整体水平。其主要原因在于本月仅有两家VC/PE背景企业IPO，亚商资本投资的卫士通信息产业股份有限公司IPO投资回报率有不俗表现，但另一家机构的投资回报却远低于平均水平。并且亚商资本的超高回报是基于其长达8年的投资周期，该项目内部收益率为37.6%。（图4-1）

　　港股转板出现热潮利于机构投资退出

　　本月，浪潮国际以及世纪阳光先后由香港创业板转至主板，且均不涉及发行任何新股。这一行为只是香港创业板公司转板的一个缩影，自从港交所宣布7月1日起实施新规开始，转板热潮已经被掀起。

　　香港创业板长期以来的主要问题在于市盈率太低，交投不活跃，市场信心不足，流动性和再中小企业融资能力较差。新规则在上调创业板上市要求的同时，创业板公司转至主板的要求则被明显简化。企业可由主板获得更多投资者的关注，更灵活地筹集资金，增加流动性，从而更利于机构实现投资退出。