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| 放权：三赢的结局（1） |
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维亚康姆CEO雷石东与新闻集团CEO鲁珀特·默多克都有过与死神擦肩而过的经历。默多克患过前列腺癌，雷石东则经受过死里逃生的惊险。26年前，美国波士顿市的考普利大酒店发生大火，当时雷石东正住在酒店的三楼，情急之下他用手抓住窗户，挂在外面。虽然严重烧伤，但雷石东保住了一命。
今天，劫后余生的默多克74岁了还不服老，而比他大8岁的雷石东却不得不开始直面人终有一死的残酷现实。8月4日，雷石东表示明年维亚康姆拆分后他将从CEO的位子上退下，只保留董事长一职。他明白，他不能躺在棺材里离开维亚康姆。他说：“我知道早晚有一天我会离开这个世界的。”言词间透着一股悲凉的清醒。
拆分：一次战略逆转
在公司的发展方向上，风烛残年的雷石东也显示出了与默多克的不同。默多克依然雄心未泯——从卫星电视再到互联网业务，这个澳洲美国人仍在不断拓宽其传媒帝国的疆界。雷石东却指出，在21世纪，是否庞大已不再重要。
这样一种想法也促使他做出一个大胆的决定——将维亚康姆一分为二。今年6月14日维亚康姆董事会批准了公司分拆计划。根据该计划，明年维亚康姆正式拆分为哥伦比亚广播公司(CBSCorp)和维亚康姆公司。
前者的业务主要包括现在的哥伦比亚广播公司、UPN广播网公司、维亚康姆电视台集团、无限广播公司(Infinity)以及维亚康姆户外广告集团等，由现任哥伦比亚广播公司总裁兼维亚康姆联合总裁莱斯·穆恩福斯(LesMoonves)任CEO。后者，即新维亚康姆的业务，将由MTV音乐电视、Nickelodeon儿童频道、派拉蒙制片公司以及几个有线电视网组成，CEO由MTV现任总裁兼维亚康姆联合总裁汤姆·弗雷斯顿(TomFreston)担任。
摆脱业绩增长乏力及股价长期低迷的局面，是雷石东拆分维亚康姆的直接动力。许多投资者认为，维亚康姆已是一家成熟公司，在未来较长时期内缺乏令华尔街兴奋的题材。该公司的利润增长滞后于同板块的其他公司。一些分析师预测，像维亚康姆这样的公司，年营业收入增长最多能达到5%—9%。
今年第2季度，维亚康姆营业收入为59亿美元(包括出售公司资产所得收益)，增长10%，但利润只与去年同期持平。各种业务之间发展不平衡的现象也比较突出。得益于广告收入的增加，第2季度维亚康姆的有线网络业务营业收入增长了14%，但电视业务营业收入下降1%，而图书和音像出版业务则亏损1260万美元。
这种业绩直接反映在公司的股价上。近5年来，维亚康姆的股价跌幅超过50%，在今年6月14日董事会通过拆分计划当天收于34.21美元。雷石东持有的维亚康姆股票市值已缩水20亿美元左右。
一些投资银行家建议雷石东出售或者终止其无线电广播业务，在维亚康姆，从营业收入来看，无线广播业务排倒数第二，仅略好于维亚康姆户外广告公司。这两个业务都是雷石东当年收购哥伦比亚广播公司的“成果”。Infinity无线电广播公司约有185个电台，近3年来该公司业绩只能勉强维持不盈不亏，今年年初，维亚康姆减记了109亿美元广播电台资产。
不过，雷石东也有自己的想法。他认为，只要经营得法，广播业还是有前途的。去年，维亚康姆在10个广播电台的节目制作和市场运营上投入了大约1300万美元，使这些电台的收听率得到了不同程度的提高。一些业内专家也表示，由于无线广播是低投入、高现金流的业务，能为维亚康姆创造高于平均水平的净现金流，使维亚康姆能用于回购股票以及并购等，因此仍有其存在的理由。
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