作为一名资深的投资管理者，大贺集团副总裁杨建良接受了本报专访，为企业“指点迷津”。

　　解读：风投和银行完全对比

　　杨建良说，从对项目的选择来看，银行贷款关注企业的现状、企业目前的资金周转和偿还能力，讲究安全性，回避风险；风险投资则放眼未来的收益和高成长性，偏好高风险项目，追逐高风险后隐藏的高收益。

　　从对贷款的考核来看，银行贷款考核的是企业的实物指标；风险投资考核的是被投资企业的管理队伍是否具有管理水平和创业精神，考核的是未来市场。

　　从成本上来看，银行贷款的财务风险要高于风投。银行贷款需要支付利息，企业还必须提供相应的抵押和担保，到期必须还款，否则就会造成一系列不良后果；而风投则没有利息的负担，也不需要任何抵押和担保。

　　从获得资金的速度上来看，银行贷款程序简单，放款快，风投程序复杂，到款缓慢。向银行申请一定额度的贷款，只要手续齐全，基本上一两周便可下款；而风投公司在确定对企业的投入前，需要和其进行一系列的谈判和调查，到最后签订协议，至少需要半年的时间。如果被投资的一方牵涉到上市公司，则手续就更为繁琐。“银行贷款是锦上添花，而风投则是雪中送炭。”杨建良这样概括两者之间的不同。

　　银行贷款就好像是银行和企业“谈恋爱”，银行放款给企业，在乎的是企业到底有多少资产，有没有偿还能力，到期收回贷款后，它就和企业没关系了。“企业高速发展，有了一定规模后，银行特别乐意给你贷款；而一旦企业光景不好，出现亏损后，银行就赶紧上门‘收账’了。”杨建良说，有人把银行贷款称为“晴天送伞，雨天收伞”。

　　而后者则更像是风投和企业“结婚”，彼此都很谨慎地考察对方，已经是一种利益共同体。“哪怕你公司现在一文不名，办公条件再简陋都没有关系，只要你的项目确实好，有市场发展前景，就可以做。”杨建良说。

　权衡：哪种中小企业融资方式更适合你

　　杨建良说，中小企业融资方式有多种，如银行贷款、风投（VC）、私募基金（PE）、战略性投资等等。这些中小企业融资方式各有千秋，企业应该根据自身的特点和发展阶段的不同，选择最适合自己的那一个。

　　他说，一般而言，企业在做项目时，应该尽可能多地自己筹措一些资金，注入项目前期，如果资金实在有缺口，可以考虑引入风投、私募基金等。如果能获得业内知名企业的战略性投资，那就最好了。“出让一定股权引入一个有名的股东，能给项目带来除资金外的其他回报。”

　　杨建良说，战略投资者会陪你很长的一段时间，和项目共同成长，并提供行业内的其他支持。而等到项目有了一定进展，需要再度投入时，出于不要过多稀释自身股权的考虑，最好是申请银行贷款。“采取分期中小企业融资还是一次性中小企业融资方式，都是有讲究的。”杨建良说，企业应该根据项目近一个阶段发展所需要的现金流量，“量体裁衣”寻求中小企业融资。项目在每一个阶段，其“身价”都会不一样，如果一次性中小企业融资太多，容易造成股权的稀释，企业对项目的控制权就会受到影响。

支招：想成功中小企业融资要学这四招

　　杨建良结合自己多年的投中小企业融资经历，为广大苦于“找不到钱”的企业“支招”如下：

　　首先，根据项目不同的发展阶段，寻找相应偏好的投资者。中小企业融资项目可以大致分为早期、快速扩张期和成熟期三个阶段。不同的阶段，要有针对性地寻找不同的投资者。各个风投的投资策略是不同的，有的偏好项目早期投资，以期获得超倍回报；有的则比较稳健，要等到有规模和盈利快速增长时才会投资。

　　其次，一个强有力的团队是项目成功的重要保证。团队的创业热情、成功背景、知识结构、个性、学习能力、对市场和行业发展的把握、忠诚度和诚信度等均是投资人所关注的，有些风投会把团队列为投资首要考虑因素。

　　另外，商业和盈利模式要简单明了，有一定的创新性和高成长性。还要考虑投资退出机制，对VC和PE而言，项目公司是否愿意上市和并购，是投资者关心的问题。

　　最后，企业还要结合自身情况，决定是一次性中小企业融资还是分期中小企业融资。一般来说，投资在1000万美元以下的小型项目，通常可以一次性中小企业融资。大型项目，应根据现金流需求，考虑分几轮中小企业融资。