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去年,迈瑞的净年收入达22.3亿元人民币,6年复合增长率达49%。分析师相信,中国正在进行的医疗体系改革将使迈瑞长期受益:政府加大了建设农村诊所、城市社区医院以及更新医疗设备的力度,这将使主攻中低端市场的迈瑞在激增的招标采购项目中处于有利地位,而国际厂商通常只能蜗居高端。预计到2010年,中国医疗设备市场将超过120亿美元,是2005年的10倍。“这应能给国内医疗设备生产商创造黄金机遇。”瑞士信贷驻香港分析师杜劲松说。今年1月3日,他把已于2006年9月在纽约证券交易所上市的迈瑞的12个月目标价从42美元上调至46美元,并对该股给出了“强于大盘”的评级。
但是,就目前而言,中国医疗设备市场只占全球的5%-6%,而美国市场规模则达到了45%-50%的比重,这使得迈瑞很早就开始希望在美国和欧洲这样的发达市场有所作为。现在,其一半的收入已来自海外,欧美两地市场为该公司贡献了25%的销售额。波士顿咨询公司亚太区董事长黄培杰回忆起2006年时的一幕说:“他们的展区在芝加哥医疗设备展上都快被挤爆了。”
就在迈瑞收购成功前1个多月,无锡药明康德公司以1.51亿美元的出价刚刚收购了另一家美国生物制药和医疗器械服务供应商AppTec(详情请登录Gemag.com.cn参见2008年3月上《推动中国商业国际化25人之李革》一文)。类似这样的并购行动也暗示着,在此前黯淡无光的中国医疗和制药领域,一批新兴企业已经初具实力,正试图跻身于国际舞台的中央。
买下对手
迈瑞收购Datascope监护业务一案的特别之处在于,在某种程度上它描绘了中国企业在全球崛起的轨迹:两家本为合作伙伴,继而迈瑞被Datascope视为需要提防的竞争对手,最终则演化为一场中国企业的跨国并购。
早在五六年前,迈瑞因承担Datascope部分产品的技术生产外包而与之结为紧密的合作伙伴。但逐渐地,随着迈瑞规模和实力的增强,Datascope开始意识到迈瑞正在成长为一个越来越强的竞争者遂放弃与之合作。作为一家历史悠久的医疗监护设备公司,Datascope于1964年成立,已经年近80岁的总裁劳伦斯·萨伯(LawrenceSaper)亲眼见证了这个行业的公司遭受倒闭、并购的命运。这一行业的并购风潮从1970年代开始,在近几年更是越演越烈,包括惠普、美联(MennenMedical)等的医疗设备业务都已归于新的所有者名下。一家名叫桑波恩(Sanborn)的公司还被卖了三次:惠普和安捷伦科技先后拥有,最终被飞利浦收购。飞利浦去年底还收购了从事医疗报警系统软件开发的美国公司Emergin,在全球监护仪市场占到38%,通用电气也通过并购抢占了26%的份额。
迈瑞收购美国Datascope生命信息监护业务信息发布会 2007年3月11日,迈瑞医疗国际有限公司(纽交所交易代码:MR)宣布已与Datascope公司(纳斯达克交易代码:DSCP)签署了收购其生命信息监护业务的最终协议。翌日,迈瑞公司在深圳五洲宾馆召开 “迈瑞公司收购Datascope公司生命信息监护业务新闻发布会” 。迈瑞公司总裁兼联席首席执行官李西廷先生和首席财务官许懿尹女士亲临会场,向来自北京、广州、深圳和香港的新闻媒体公布了此次收购的实质内容,并就记者所关注的问题作了一一解答。
“此项交易是双方在行业内优势互补的完美结合。”
会上,李总裁从收购意义、资源整合、交易资金、收购项目四个方面介绍了此次收购的概况。 他首先表示:“此项交易是双方在行业内优势互补的完美结合。成立于1964年的Datascope公司具有40多年的技术积淀,在美国300床以下中小医院监护市场占据50%的份额,在欧美拥有高效的直销及服务网络,这些营销网络可以帮助迈瑞开拓更广阔的国际市场。迈瑞拥有丰富的产品线,除监护产品之外, B超等影像产品都可以通过Datascope的销售平台进行交叉销售,使迈瑞系列产品能够更快速有效地进入欧美市场。 迈瑞拥有强大的研发平台,在深圳总部、北京、美国西雅图的研发团队已超过1000人,加上今年计划招聘的毕业生将达到1300~1400人。迈瑞研发团队充满激情和活力,掌握新知识快,新加盟的Datascope研发团队有80多名资深研发工程师,他们熟知欧美市场的用户需求,具有丰富的系统开发经验,双方优势互补、协同研发可以更快更多地开发出满足市场个性化需求的精良产品。 目前,Datascope产品成本相对比较高,其监护仪部件几乎都是在美国本土采购的,利用迈瑞的研发、生产及采购能力等可显著降低其成本。其实,在前期迈瑞与Datascope已有五年的良好合作,我们ODM设计生产的两款监护仪在Datascope的销售渠道中卖得非常好。 2007年Datascope生命信息监护业务的销售额达1.613亿美元,与迈瑞在中国市场的营业额相当。迈瑞在中国监护仪市场已连续8年稳居第一,国际市场也表现卓越,现在收购了Datascope生命信息监护业务,将给迈瑞带来直接的销售额增长,使迈瑞成为在全球生命信息监护领域的第三大品牌。并且,我们相信在资源整合后,会形成更大的合力,迈瑞在国际市场上定有更好的表现。此项交易,到第三年就可达到3千万美金的协同效应。”
“我们的整合思想是沟通与支持,而不是控制。”
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