从2009年10月30日首批28家创业板企业在深圳证券交易所挂牌交易到今天整整三个月。从这三个月的市场运行情况看，创业板企业交出的答卷还是比较令人满意的。

　　年报为投资价值正名

　　1月26日，创业板公司首份年报披露：同花顺全年营收逼近2亿元大关，利润更几近翻倍。

　　分析人士就此接受记者采访时指出，同花顺的年报为整个创业板开了个好头，也在某种程度上为创业板企业的投资价值正了名。通过查看业绩预告不难发现，创业板公司的业绩都是预增，有的增幅超过一倍。

　　“创业板上市公司业绩好，一个重要原因就是自身的上市资源就很不错，都是优中选优的。”清科研究中心研究员李芳表示。

　　一不愿透露姓名的分析人士指出，由于创业板公司在发行时享有较高的市盈率，因此其业绩、成长性如何将成为市场关注的焦点。目前，率先披露业绩的创业板公司给投资者带来了信心，加大了市场对创业板公司业绩普遍增长的预期。

　　市场炒作日渐理性

　　自创业板开市以来，截至目前共有50家企业分四批上市。统计显示，前三批上市的42家公司首日平均涨幅为84%，而第四批8家企业的首日涨幅仅为23%。分析人士指出，创业板公司首日涨幅缩小，有利于创业板的长远发展。

　　尽管如此，接受记者采访的业内专家还是提出要加速创业板扩容。他们普遍认为今年将会是创业板加速扩容第一年。

　　武汉科技大学金融证券研究所所长董登新一直呼吁创业板要扩容。他指出，自创业板推出以来，中国股市多层次细分的市场架构基本成型，人气超高的创业板和中小板急需快速扩容，2010年将是创业板与中小板快速扩容的一年。

　　中国政法大学刘纪鹏教授认为，要抑制高发行价及超额募资等问题，创业板一定要把规模冲上去。

　　制度尚需不断完善

　　在本月举行的2010年全国证券期货监管工作会议上，中国证监会主席尚福林指出，要“准确把握创业板功能定位，完善创业板发行监管规则，加快发展创业板市场”。

　　作为中国资本市场全新的事物，从三个月的运行情况来看，创业板在发展过程中需要面对各种挑战，而随着创业板上市公司的不断扩容，相关的制度建设也需要不断完善和跟进。

　　“创业板上市公司的资金超募屡创新高，影响了市场资源配置功能的发挥，给后续监管也带来了压力，因此，这方面的问题急需解决。”业内人士指出，应尽快促使创业板形成规模，以便形成明显稳定的市场供求预期抑制市场过热。同时可以考虑将净资产收益率等列为考核指标，在市场再中小企业融资等行为中予以考量，从而减弱上市公司在IPO阶段超募资金的冲动。

　　世纪证券分析师吕丽华表示，由于现在采用的是网上询价，有的公司估值太高，透支了未来业绩所能支撑的股价位，因此，在询价机制方面应该完善。“有合理的机制，才能有合理的估值。”

　　与此同时，她还提出几点：必须严格执行退市机制，如果公司不行就应该马上退市；对于创业板公司的超募资金要严加监管；创业板就应该是“两高六新”的创业企业，必须与中小板严格区别开来。

　　李芳则表示，从长期来看，还是要加强对上市资源的监管。

          来源：证券日报